在美國與以色列對伊朗展開為期一個月的軍事打擊行動後，要釐清川普決策背後的主導因素並不容易。
但可以確定的是，他始終緊盯著石油市場的變化。
過去，只要美國總統的一句話——甚至是一則社群媒體貼文——就足以引發油價劇烈波動，投資人會迅速反應，押注衝突是否將升級或趨於緩和。
然而，近幾天交易員似乎對這些言論的影響力開始產生懷疑。
在 2 月 28 日對伊朗發動攻擊前，油價約為每桶 72 美元（約 54 英鎊）；上週 3 月 19 日一度飆升至 118 美元高點，而截至週五下午，價格回落至略低於 112 美元——仍明顯高於戰前水平。
以下整理過去一個月中，川普與市場之間多次相互牽動的關鍵時刻，其影響程度各有不同。
Quilter Cheviot 投資經理強納森・雷蒙（Jonathan Raymond）指出，能源價格已成為更廣泛地緣政治與經濟風險的「指標」，當川普言辭轉趨強硬時，油價便上揚；當語氣緩和，價格則回落。
他認為市場對這些訊號保持敏感是合理的，因為油價上漲將帶來巨大的經濟風險。
「投資人正試圖為真正的不確定性定價，」他表示。「市場看似焦躁或混亂，但實際上是在即時管理事件風險，而石油正處於這一切的核心。」
然而，對投資人而言，要判斷如何操作仍相當困難。Bahnsen Group 的布萊恩・希特爾（Brian Szytel）指出，川普的一些言論，似乎更像是在影響油價，而非單純傳達政策方向。
他說：「正如人們所說，戰爭中的第一個犧牲品是真相。我懷疑那些關於談判進展或相反說法的言論，很大程度上都是圍繞著影響油價而展開。」
