中東戰事持續升溫，全球能源供應受阻，進一步推高油價，也帶動越南通膨壓力。越南官方數據顯示，3月消費者物價指數（CPI）不僅月增1.23%，年增更達4.65%，創下5年來同月最高紀錄。
越南財政部國家統計局指出，燃料價格飆升與建材成本上漲，是推動物價上行的主因。其中交通運輸類漲幅最為顯著：汽油價格暴漲29.72%，柴油更大幅上升57.03%，航空客運價格也上漲23.19%。
在產業端，成本壓力已快速傳導至製造業。深耕胡志明市逾30年的台資企業威信印刷包裝總經理沈憲煜表示，最大衝擊來自運輸費用。自3月以來，燃料價格上漲約125%，使整體運費大幅攀升；同時，塑膠等石化材料價格接近翻倍，甚至出現缺貨情況，整體成本已上升約一成。
建築成本同樣受到波及。沈憲煜指出，鋼筋與水泥價格上漲約10%至15%，部分工程因上游原料不穩，甚至暫停報價，顯示供應鏈不確定性持續擴大。
儘管成本攀升，多數製造業仍選擇自行吸收壓力，避免影響長期客戶關係。不過，在市場預期價格將持續上漲的情況下，客戶反而加快下單速度。沈憲煜表示，目前訂單量較往年增加約三成，「客戶搶先備貨，導致短期需求反而更旺」。
然而，市場對未來仍充滿觀望情緒。企業普遍期待中東局勢在4月底至5月初能有所緩和，讓石化與能源供應逐步恢復正常。部分原料復甦時間恐更長，例如印刷用鋁板供應，因主要產地受戰火影響，可能需2至3年才能回穩。
從整體經濟數據來看，通膨尚未明顯壓抑消費。隨著越南連假將至，內需市場仍維持活絡，訂單持續增加。此外，政府透過補貼與多元進口管道穩定油品供應，並加強物價管控，市場未出現恐慌性搶購現象。
國際信評機構 S&P Global 也指出，中東戰事使3月製造業投入成本顯著上升，產品售價以近15年來最快速度攀升。油價上漲進一步推高運輸與生產成本，成為通膨擴大的關鍵因素。
不過，製造業景氣仍維持擴張。越南3月採購經理人指數（PMI）雖從2月的54.3降至51.2，仍高於50榮枯線，顯示產業持續成長，但動能已放緩至去年9月以來最低。
整體而言，越南正面臨「成本上升、需求尚穩」的結構性壓力。在地緣政治風險未解之下，企業與市場仍將持續在不確定中尋求平衡。
